ASML, wereldwijd toonaangevend producent van lithografiemachines voor de chipindustrie, heeft investeerders gewaarschuwd voor een mogelijk uitblijven van omzetgroei in 2026. De reden is de toenemende onzekerheid rond potentiële Amerikaanse importtarieven, die de investeringsbeslissingen van chipfabrikanten in de Verenigde Staten momenteel beïnvloeden.
Vertraagde investeringen door onzekerheid VS-beleid
Volgens financieel directeur Roger Dassen stellen Amerikaanse klanten hun plannen uit zolang er geen duidelijkheid bestaat over mogelijke invoerheffingen op Europese technologie. “Zolang die onzekerheid voortduurt, blijven klanten afwachtend. Dat heeft direct impact op hun investeringsbeslissingen,” aldus Dassen tijdens een persgesprek.
De markt reageerde scherp op het nieuws: het aandeel ASML daalde met 7,8%, de grootste daling sinds oktober 2023. Ook sectorgenoten als ASM International, BE Semiconductor Industries (BESI) en Soitec moesten terrein prijsgeven.
Hoge kosten bij invoerheffingen
Een mogelijke heffing van 30% op Europese machines zou de prijs van een geavanceerde EUV-machine kunnen doen stijgen van circa €250 miljoen naar €325 miljoen. ASML geeft aan deze kosten volledig door te zullen berekenen aan klanten. Bovendien kunnen extra kosten ontstaan door het herhaaldelijk transporteren van onderdelen tussen Europa en de VS, wat binnen ASML’s internationale productie- en assemblageketen niet ongebruikelijk is.
Vooruitzichten vertroebeld door geopolitiek
CEO Christophe Fouquet sprak in een interne bedrijfsverklaring van een “toenemend niveau van onzekerheid”, mede veroorzaakt door geopolitieke spanningen en macro-economische zorgen. “Hoewel we ons blijven voorbereiden op groei in 2026, kunnen we die op dit moment niet bevestigen,” aldus Fouquet.
Als de groei inderdaad uitblijft, zou 2026 het eerste jaar zonder omzetgroei zijn sinds 2012, waarmee een indrukwekkende reeks van meer dan tien jaar aanhoudende expansie wordt doorbroken.
Sterke kwartaalcijfers: AI en China als lichtpunten
Ondanks de sombere vooruitzichten op langere termijn, wist ASML in het tweede kwartaal van 2025 sterke resultaten neer te zetten. De netto-orderinstroom kwam uit op €5,54 miljard, een stijging van 25% ten opzichte van de marktverwachting van €4,44 miljard. Vooral de vraag naar EUV-systemen – goed voor €2,3 miljard – blijft hoog, mede dankzij de groei van de AI-sector, waar deze technologie cruciaal is voor het produceren van geavanceerde chips voor onder andere Nvidia en Apple.
Analist Michael Roeg van Degroof Petercam sprak van “een sterk kwartaal van begin tot eind”, met name door de aanhoudende vraag uit AI-toepassingen.
Daarnaast blijft de Chinese markt belangrijk. In de afgelopen drie kwartalen kwam 27% van de machineverkopen uit China, waar chipproducenten nog altijd investeren in minder geavanceerde systemen. Die beweging is volgens analisten ingegeven door de vrees voor verdere Amerikaanse exportbeperkingen.
Marktvertrouwen op korte termijn blijft overeind
Ondanks de zorgen over 2026 blijft het vertrouwen op korte termijn overeind. Volgens Han Dieperink, CIO bij vermogensbeheerder Aureus, wijzen de recente ordercijfers op “een sterke onderliggende vraag, ondanks geopolitieke onrust.”
